棉花价格和溶解浆价格应呈正向变动关系，其可以从棉花与粘胶短纤互为替代品、棉花与溶解浆为互为生产粘胶短纤的原材料替代品两方面来分析。第一，棉花与与粘胶短纤分别为天然纤维和纤维素纤维代表品，其两者作为纺织、军事、环保、医药领域的工业原料互为替代品。当整体纤维需求大体稳定时，棉花价格上涨使棉花需求降低，其替代品粘胶短纤需求增加，价格上升。进而，粘胶短纤的生产材料溶解浆需求增加，价格上升。第二，由棉花生产的棉浆粕也可用于生产粘胶短纤，因此棉花及溶解浆互为生产粘胶短纤的原材料替代品。即使粘胶短纤需求一定，棉花价格上涨导致采用棉浆粕方法生产粘胶短纤的生产成本上升，厂商会在盈利驱动下转向采用溶解浆方法生产，溶解浆需求增加，溶解浆价格上升。

棉花价格与溶解浆价格正向变动关系分析

我国内盘溶解浆价格走势

    为了促进中国国内溶解浆生产企业的发展，中国采取了一系列反倾销政策支持。中国于2013年11月就进口溶解浆展开的反倾销调查初步裁定，对美国、加拿大和巴西的溶解浆产品制造商按溶解浆产品完税价值的6.8%向中国海关缴纳保证金。2014年4月，商务部公布反倾销调查终裁决议，未来5年内对原产于美国、加拿大、巴西的进口溶解浆分别征收17%、13%和6.8%的反倾销税。2016年1-6月，考虑进口关税及反倾销税后，来自美国、加拿大、巴西的进口溶解浆价格分别为9,549.15元/吨、6,790.00元/吨、7,290.89元/吨，溶解浆加强进口价格约为6,867.58元/吨，高于同期国内溶解浆均价6,736.17元/吨。反倾销政策的实施，增大了进口溶解浆和国内溶解浆的价格差距，在一定程度上保护了国内溶解浆生产企业的发展。因此，未来反倾销政策是否持续也为影响溶解浆行业发展的重要因素。

2016 年1-6 月溶解浆进口价格与国内溶解浆价格比较

溶解浆行业发展影响因素