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原油和铁矿石、PTA期货正全力备战“走出去”

2016-09-08 20:10  来源:上海证券报  编辑:admin  

在商品国际化道路上,原油和铁矿石、PTA期货正全力备战“走出去”。      在业内专家看来,商品国际化是大势所趋,也是商品现货和期货发展必由之路。他们呼吁加快国内成熟商品“走出去”的步伐,同时加快推出原油期货,推动中国期货市场对外开放。   
在商品国际化道路上,原油和铁矿石、PTA期货正全力备战“走出去”。
  
  在业内专家看来,商品国际化是大势所趋,也是商品现货和期货发展必由之路。他们呼吁加快国内成熟商品“走出去”的步伐,同时加快推出原油期货,推动中国期货市场对外开放。
  
  三大期交所各选一个
  
  原油是一个全球化的商品,中国的原油期货承担着为期货市场国际化探路的角色。
  
  目前,原油期货所需的各项外部配套政策已分别由证监会、央行等正式发布。与此同时,上海国际能源交易中心的业务规则也已向全市场公开征求意见。
  
  上海国际能源交易中心相关人士昨日对上证报记者表示,能源中心正从风险管理角度对原油期货再做深入评估,对原油期货的相关规则和细则进行完善和论证,积极稳妥地推进原油期货市场建设工作。
  
  伴随原油期货的筹备,铁矿石、PTA等国内商品的国际化也逐步进入大众视野。
  
  大连商品交易所总经理王凤海近日表示,今年大商所将大力推进铁矿石国际化,拟进一步加强政策沟通,争取直接引入境外投资者,不断完善国际化业务规则制度,推动国际化相关的业务系统开发,并以铁矿石国际化为突破口推动期货市场对外开放。
  
  按照大商所工业品事业部总监助理王淑梅近期的说法,铁矿石期货已具备国际化的基础和条件,时机已经成熟。
  
  另一个冲刺国际化的商品是PTA。上证报记者从郑州商品交易所获悉,目前PTA期货国际化仍处于相关规则制度的论证阶段。今年4月,郑商所专门就PTA国际化召开了意见征询会,已就结算、交割、风控等多个业务制度广泛征集业内意见。
  记者获悉,郑商所将遵循证监会2015年6月颁布的《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》,保持PTA现有合约和基本制度框架不变,采取人民币计价与结算,外币资金冲抵保证金等制度。
  
  在南华期货副总经理朱斌看来,国内商品国际化的关键是投资者的国际化,核心是吸引海外产业客户参与中国期货市场。
  
  对此,三家交易所都有详细规划。比如原油期货,能源中心计划采取5种模式引入境外投资者,其中包括两种直接参与模式和三种间接参与模式。
  
  铁矿石方面,大商所初步拟定境外投资者可以通过两个路径参与铁矿石期货,一是直接通过境内期货公司参与;二是通过境外经纪机构转委托境内期货公司参与。外币资金进出和账户开立方面遵从央行和外管相关政策,可以使用境外人民币和美元作为保证金,每天根据实际盈亏,由境内会员进行结售汇。
  
  对于PTA,郑商所倾向于让境外交易者通过国内期货公司开户,或通过与国内期货公司签订了2级代理协议的国外期货公司来参与PTA交易。
  
  产业需求推动商品国际化
  
  与原油期货天生具有国际化特点所不同,铁矿石、PTA的国际化,很大程度是受到实体经济发展需求的推动。
  
  厦门国贸集团贸易部副总谢海粟认为,PTA期货运行了这么多年,市场已经非常成熟,非常希望引进境外交易者能够在维持现有市场健康运行和保持制度稳定的前提下,进一步拓宽渠道,增加结算交割便利。
  
  “在国际定价中心尚未形成之时,中国版的铁矿石期货国际化具有必要性。”大商所工业品事业部总监陈玮说,铁矿石期货国际化后,境内企业能以更低的成本参与市场,境外产业客户和投资机构的参与可以进一步完善市场结构,又因铁矿石期货以人民币计价,境内企业也可避免由于使用外汇结算而带来的外汇波动风险,市场将有一个公开、公平、合理的交易价格和有效的避险工具。
  
  此外,铁矿石期货国际化也能为其他品种国际化铺垫基础。陈玮认为,中国焦炭(1196,20.00,1.70%)进口量全球领先,焦煤出口量占全球贸易量一半,焦煤焦炭期货也具备国际化条件。
  
  商品国际化受到市场的广泛关注,行业专家纷纷建言献策。
  
  北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越昨日对上证报记者说,以期货为代表的衍生品是一个战略制高点,是中国经济参与全球资源配置和财富分配的重要途径。
  
  胡俞越建议监管层可四策并举推进期货品种的国际化。第一,国内成熟商品和具有中国特色的商品可率先“走出去”;第二,加快原油期货等落地节奏;第三,精耕细作现有品种,比如有色金属期货等可考虑编制有色金属指数、推出一些场外产品;第四,建议积极响应国家“一带一路”战略,推出一些具有影响力的区域性品种,形成一些区域性定价中心。
  
  不过,上海对外经贸大学战略性大宗商品研究院副院长仰炬教授认为,目前国内外经济金融格局极其复杂,考虑到商品国际化是一个具有金融监管高度的课题,建议监管层谨慎前行,相关交易所也需要做足准备工作,完善风控体系,扎实推进投资者教育等工作。

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